? ? ? 近日，AgroPages發布了2017年全球農化企業TOP 20榜單。2017年，是農業投入品行業的關鍵“轉折年”，更是具有里程碑式歷史意義的一年。 在此期間，位居全球第一、二梯隊的多數跨國巨頭均參與了不同程度的并購整合，助推本輪行業并購達到了最高峰，隨之而來的是全球農業投入品行業新格局的開啟，而各大公司也有望進入全新的發展階段。
縱觀2017年TOP 20 榜單，前6強呈現出新的變化：陶氏化學和杜邦成功合體，首次以合體后的名稱”陶氏杜邦”出現在榜單的第四位，基于此，安道麥上升至該榜單的第六位。就業績增長率而言，除了先正達、拜耳及陶氏杜邦，其他所有公司2017年銷售額均實現不同程度的增長。其中，有11家公司實現了兩位數的增長率；增幅最為明顯的當屬中國軍團，上榜的6家公司中，有5家公司的業績增幅超出30%。2017 年TOP 20企業合計銷售額達到551.9 億美元，比2016年增長約5.2%，公司入圍門檻再次回歸到2013年的5億美元，新TOP 5公司銷售額占榜單總計金額的62%。
?
?
? 規模并購塵埃落定 行業回暖跡象初顯
?
根據Phillips McDougall公司的統計數據，2017年，按分銷商水平計，全球作物用農藥市場的銷售額為542.19億美元，同比增長2.5%。全球農化行業在遭遇連續兩年下滑之后（2015：-9.6%；2016：-2.5%），再次恢復到緩慢上升的態勢。這一趨勢在2017年TOP 20 榜單中也得到了充分的體現。
?
原6大領先公司在遭遇連續兩年集體下挫之后，終于在2017年迎來了新的轉機，其中巴斯夫與孟山都的銷售業績均實現增長，而先正達，拜耳及陶氏杜邦的銷售業績僅呈現出小幅下降的趨勢。這也進一步印證了農化行業在遭遇寒冬之后，終于迎來了緩慢回暖的跡象。
?
2017年，伴隨著安道麥與沙隆達成功合并，安道麥的排名也上升至全球第六位，農藥銷售額同比增長5.7%，該業績主要得益于公司致力于產品差異化和更豐富的產品組合，全球各個區域市場均取得佳績。值得一提的是，安道麥在過去的20年里, 其業績增長率是行業平均增速的3倍。其日益豐富且差異化的產品組合，以及其“立足中國，聯通世界”的獨特運營模式，伴隨著公司合并之后的不斷融合與深化，其綜合優勢必將日益凸顯。
?
位居第二梯隊排名7~11位的公司，除了住友化學，其余公司排名均發生不同程度的變化。其中，有三家公司銷售業績實現了二位數的增長率，它們分別是排名第7位、9位及10位的富美實、聯合磷化與紐發姆。其中，富美實, 無論是從排名還是增長率方面來看均有大幅提升，其排名從2016年的第9位躍升至2017年的第7位，其美元計銷售額大幅增長11.5%（2016年：+0.8%）。2017年，由于富美實收購了原杜邦的一些植保產品業務，助推其銷售額實現較大幅度的提升。2017年第4季度，這些收購的業務給富美實增加銷售額1.93億美元，同比大幅增長40%；而公司歷史業務第4季度的銷售額同比約增9%，全年增長約3%。
?
2017財年，UPL的美元計農藥銷售額同比增長11.9%，該增長主要得益于其核心產品草銨膦，代森錳鋅以及不斷上市的新產品良好的業績表現。值得一提的是，該公司不斷加速其新品的上市速度，僅2017財年，該公司就上市了101個產品，創新產品占19%，比例為近五年最高。2018年7月，UPL宣布以42億美元的收購價正式將愛利思達收入麾下，進而締造專利及非專利一體化農業解決方案超強平臺。
?
2017財年，紐發姆的農藥美元計銷售額同比增長15.2%。澳元計銷售額同比增長11.1%，公司在除歐洲外的其他地區均實現了兩位數的銷售額增幅；而在歐洲地區，則同比下降近2%。
?
2017財年，住友化學的美元計農藥銷售額同比增長5.0%，該增長主要得益于其殺蟲劑在巴西和印度市場的優異表現，以及由于其2016年及2017年對印度農藥公司Excel Crop Care以及澳大利亞擬除蟲菊酯類殺蟲劑公司Botanical Resources的相繼收購所帶來的業績增長。2017年愛利思達生命科學的銷售額同比增長了4.5%, 達到18.97億美元。在全球農化行業并購整合即將落幕之際，該公司在被Platform Specialty Products公司收購3年之后，又被易主給印度UPL。
?
位居第三梯隊排名12-20位的9家公司中，其中有6家屬于中國公司，其業績表現最為亮眼，美元計銷售額均實現了兩位數的增長。北京穎泰嘉和、山東濰坊潤豐、南京紅太陽、江蘇揚農及浙江新安5家公司的銷售額增長率竟突破了30%。四川樂山福華農藥科技2017年美元計農藥銷售額同比增長15.8%。中國軍團的集體業績飆升，主要得益于中國政府環保政策的實施所帶來的行業紅利，尤其對龍頭企業來說，體現的更為突出。受環保政策的推動，中國農藥產品價格大幅上漲，行業景氣度明顯提升。原藥市場供需方向調轉，部分品種供不應求，導致原藥價格一路飆升，中國農化公司的業績自然水漲船高。另外三家分別是位列15位的日本組合化學，以及第19位及20位的意大利公司世科姆-奧克松與日產化學。
?
其中排在第12位的北京穎泰嘉和，其美元計銷售額大幅飆升31.3%，該增長主要是公司深化與客戶長期穩定合作關系，提高產品供應能力，市場份額加大所致。
?
山東濰坊潤豐化工股份有限公司，不斷探索及踐行其“快速市場進入平臺”的全球擴展戰略及自主品牌化之路， 加上其豐富且優質的產品及服務，以及不斷推行其本土化運營道路，多渠道、全方位地開展本土化市場營銷。多因素疊加助力其2017年農藥業務美元計銷售額增長率高達32.4%, 其排名亦由2016年的第15位躍升至2017年的第13位。
?
南京紅太陽由2016年的第17位上升至2017年度的第14位，在遭遇連續兩年業績連續下滑之后，2017年其美元計銷售額同比飆升35%。據悉，其報告期內公司吡啶、3-甲基吡啶、VB3、百草枯、敵草快、百草枯膠劑、毒死蜱等主要產品不僅獲得了一定的國際市場“話語權”，而且推動了公司國際化經營環境穩中優化升級、市場影響力和價格指數持續走高，公司經營業績實現大幅增長。
?
位居該榜單第16位的江蘇揚農，其美元計銷售額大幅飆升49.2%（2016：-10.9%）， 同時也是該榜單增幅最高的公司。據悉，2017年，揚農化工核心客戶全部實現業績增長，其子公司江蘇優嘉植物保護有限公司產品的登記和市場布局全面展開，麥草畏成為揚農化工第2個銷量過萬噸的品種，菊酯類產品和麥草畏居于行業領先地位，進而推動揚農化工銷售和利潤均創歷史新高。
?
受到環保核查的影響，草甘膦供給受到嚴重壓縮，在供不應求的態勢下，觸動其價格一直保持上升的態勢，位居該榜單18位的浙江新安化工集團，作為草甘膦的主要供應商，獲益于行業發展的紅利，其美元計農藥銷售額同比上升37.2%。福華通達近年來一直致力于戰略轉型，逐漸從原藥制造和銷售企業整體轉型至組合制劑品牌的全球化銷售階段，這也是其業績保持持續增長的最關鍵因素，助力其2017年美元計銷售額增長率達到15.8%。
?
后并購時代充滿挑戰 規模化&差異化發展齊頭并進
?
2018年7月，UPL宣布以42億美元正式收購愛利思達，至此，由富美實2014年開啟的歷經近5年的行業并購潮有望正式落下帷幕，在此期間，位居第一、第二梯隊的農化公司均參與了不同程度的并購整合，隨之而來的是農化新格局、新生態、新機遇、新挑戰的開啟，以及農化新軍團的誕生，2018年第一、第二梯隊預計業績排名依次為：拜耳-孟山都，中國化工-先正達，陶氏杜邦，巴斯夫，聯合磷化-愛利思達，富美實，安道麥，住友化學，紐發姆。此輪并購整合有望給第三梯隊的公司預留出更多的席位（2017年：9席，2018年：預計12席），中國農化軍團有望進一步壯大。
?
目前，多數公司已經完成了對相關公司的并購，正在緊鑼密鼓的對交割后的資產進行進一步的整合及優化。并購規模、并購預期帶來的協同效應能否最大化，很大程度上取決于新業務的運作模式亦或是未來發展戰略的制定，這對很多公司來說依然是一個巨大的挑戰。2018年8月，美國功能化學品公司Platform Specialty Products Corp（PSP）在收購愛利思達3年之后，出人意料的將其快速轉手給UPL。 在業內人士看來，這或許宣告了PSP公司戰略轉型的失敗。由此可見，收購后有效的整合是如此的關鍵。
?
此外，農化行業的規模化并購所帶來的“馬太效應”，隨著并購整合的不斷推進有望日益凸顯，而那些無法通過大規模并購來快速擴大市場份額的中小企業，未來有可能會面臨更大的沖擊，如何才能在激烈的競爭環境中立于不敗之地亦或是取得業績的持續增長將會是各公司需要反復考量的一個問題。在此情況下，精準把握公司的優勢及市場定位就顯得異常重要。
?
有別于大公司規模化的國際擴張之路，縱觀近些年中小型企業的發展之路，我們不難發現，并購浪潮之外的一些中小型公司更加專注于縱深化、差異化的發展之路。其成功的發展模式通常包含如下幾種：避開與大公司的正面競爭，聚焦垂直細分市場，并將此做到極致；保持持續創新及前瞻性的發展理念，把握未來先機；利用人無我有，人有我優的技術優勢，與大公司達成戰略聯盟，利用其渠道資源優勢，加快其技術或者產品的商業化進程；在產品的研發之初，就與大公司達成戰略合作，利用其資本、技術、人員及渠道優勢來加速產品的上市進程等。
?
從目前來看， 大公司通過規模化并購，通過自身在行業的領導力及影響力，不斷打造及加深自身的品牌力，而隨著市場需求的日益高端化、多樣化， 在打造品牌力的同時，也會整合縱深領域的一些資源， 在差異化道路上做進一步的探索；而中小型的公司則主要著力于差異化戰略，但在產品上市過程中，一般也會搭乘大型公司的快車來加速產品的規模化。 隨著農業種植的日益復雜化，大中小型公司在產業鏈各個節點的融合的深度及廣度有望進一步加強。