? ? ?目前最夯的話題，是美國(guó)新總統(tǒng)特朗普入主白宮后，對(duì)未來世界政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的影響。草甘膦市場(chǎng)作為整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)體系中微小的一環(huán)，勢(shì)必也會(huì)收到影響。探討一下這種影響，無疑是一件有意思的事。
特朗普當(dāng)選已經(jīng)兩個(gè)多月，入主白宮已經(jīng)好幾天。推特治國(guó)已經(jīng)發(fā)表了不少言論，梳理一下他的經(jīng)濟(jì)政策，可以發(fā)現(xiàn)，所謂特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)，其實(shí)基本就是里根經(jīng)濟(jì)學(xué)的翻版。
里根總統(tǒng)當(dāng)時(shí)面臨的總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境是滯脹。即經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯和通貨膨脹相伴而來。對(duì)經(jīng)濟(jì)停滯，里根的藥方是刺激經(jīng)濟(jì)，具體方法是減稅，增加就業(yè)。特朗普的方法也是減稅，增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，雇傭美國(guó)人，其實(shí)還是創(chuàng)造就業(yè)。對(duì)外貿(mào)易政策，里根政府的主要對(duì)手是日本，里根的方法是用廣場(chǎng)協(xié)議逼日元升值。特朗普的主要對(duì)手變成中國(guó)，德國(guó)，墨西哥，具體的方法極有可能是拉高關(guān)稅，打貿(mào)易戰(zhàn)。最終的目的都一樣，增加美國(guó)本土企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，以創(chuàng)造就業(yè)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其理論基礎(chǔ)都是是供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)理論。美國(guó)版的供給側(cè)改革。不能簡(jiǎn)單的當(dāng)笑話看。
面對(duì)通貨膨脹，里根總統(tǒng)的方法是控制貨幣供給增長(zhǎng)，減少通貨膨脹。美元在里根總統(tǒng)任內(nèi)進(jìn)入很長(zhǎng)的加息和升值周期。通貨膨脹率從13%降到3.2%. 目前美國(guó)通貨膨脹處于低位，美國(guó)并沒有通脹的問題。所以沒有看到特朗普相關(guān)的貨幣政策。不過現(xiàn)在沒有，不意味著以后沒有。美國(guó)目前的失業(yè)率為4%左右，特朗普經(jīng)濟(jì)政策開始以后，勢(shì)必導(dǎo)致勞工短缺，工資上升，通貨膨脹因而就出現(xiàn)了。美元進(jìn)入加息周期，無可逆轉(zhuǎn)。美元加息，美債必然暴跌，美國(guó)政府可以逢低回購(gòu)美債，從而把奧巴馬留下的巨額美債問題減輕甚至消除。同時(shí)美元加息，還可以吸引美元回流，進(jìn)一步繁榮美國(guó)經(jīng)濟(jì)。里根時(shí)期，美元回流重創(chuàng)拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，到今天阿根廷還沒緩過來。對(duì)特朗普來說，美元回流，正好可以用來建設(shè)美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施，并不需要增加政府投資。
里根主張鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，政府少管。這樣經(jīng)濟(jì)才會(huì)繁榮。特朗普也規(guī)定，每增加一個(gè)新規(guī)定，必須以廢除兩條舊規(guī)定為前提。這樣總的來說，政府規(guī)定越來越少。這是一種小政府概念。
里根時(shí)期的能源政策是低油價(jià)。美元加息，油價(jià)暴跌，石油危機(jī)結(jié)束。低油價(jià)重創(chuàng)了蘇聯(lián)的經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)政策和冷戰(zhàn)的目標(biāo)一致。在這一點(diǎn)上，特朗普似乎有點(diǎn)自相矛盾。特朗普廢除巴黎氣候協(xié)議，鼓勵(lì)美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)，似乎執(zhí)行的也是低油價(jià)政策，但是低油價(jià)對(duì)俄羅斯不利，對(duì)中國(guó)有利。估計(jì)特朗普對(duì)全球戰(zhàn)略沒有多少興趣，美國(guó)優(yōu)先，客觀上對(duì)別國(guó)有利無利，不在他的考慮范圍之內(nèi)。所以可以預(yù)期，特朗普任內(nèi)，油價(jià)應(yīng)該保持在較低的區(qū)間。
影響之一，草甘膦的季節(jié)性加強(qiáng)。也就是說，未來4年或者8年內(nèi)，草甘膦產(chǎn)業(yè)面臨的第一個(gè)經(jīng)濟(jì)背景首先是一個(gè)美元不斷升值的過程。處在加息周期。這個(gè)周期跟2008年以來的降息周期，甚至QE周期完全不同。利息高，囤貨成本就高，囤貨積極性會(huì)下降，反之亦然。制劑商和貿(mào)易商放棄或者減少囤貨，季節(jié)到了才買，不用就等等。草甘膦需求在旺季集中的程度增加，需求的集中與生產(chǎn)的勻速矛盾更加突出，反映出來的效果是，旺季價(jià)格漲更高，淡季跌更深。
影響之二，孟山都在美國(guó)市場(chǎng)份額增加，其它市場(chǎng)份額萎縮。中國(guó)工廠則相反。美元升值的結(jié)果，對(duì)孟山都這種跨國(guó)公司總體不利，但這只針對(duì)其國(guó)外營(yíng)收部分，對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)，根據(jù)特朗普的邏輯，要加高關(guān)稅，以對(duì)沖美元升值對(duì)本國(guó)企業(yè)的不利。雙重影響之下，必然是這個(gè)結(jié)果。
影響之三，特朗普的政策對(duì)化石能源有利，對(duì)生物能源不利。生物能源的原料主要是玉米。玉米需求減少，價(jià)格降低，農(nóng)民轉(zhuǎn)而多種大豆。結(jié)果造成大豆也過剩，價(jià)格降低。種子農(nóng)化產(chǎn)業(yè)全面陷入低迷。2014年以來，整個(gè)農(nóng)化市場(chǎng)低迷的邏輯就在于此。同時(shí)也導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)發(fā)生巨變，六大跨國(guó)公司，變成了三大。特朗普的能源政策如果繼續(xù)，這個(gè)邏輯還會(huì)繼續(xù)。這并不是說，未來4年至8年內(nèi)草甘膦還會(huì)繼續(xù)低迷，而是說，不用指望油價(jià)高漲，帶動(dòng)需求，從而草甘膦也會(huì)如2007-2008年一樣，以同樣的邏輯高漲起來。草甘膦市場(chǎng)有本身的邏輯。
影響之四，美元升值，對(duì)美國(guó)出口不利。美國(guó)生產(chǎn)大豆和玉米，競(jìng)爭(zhēng)力必然下降。這一點(diǎn)將大大利好巴西阿根廷的農(nóng)業(yè)。也就是說，巴西阿根廷等地的草甘膦需求會(huì)繼續(xù)大幅度增加，美國(guó)則有可能萎縮。